Investiční certifikáty se v posledních letech staly oblíbenou alternativou pro klienty, kteří hledají flexibilní nástroj k dlouhodobé investici bez nutnosti držet celý produkt. Na českém trhu se však často setkáváme s mylnými představy o jejich fungování, zejména u nových investorů. Certifikáty nejsou jen „přechodný produkt“, jak někteří myslí, ale spíše finanční nástroj s vlastním mechanismem, který může výrazně ovlivnit výnosy. Před jejich výběrem je tedy důležité pochopit jejich podstatu, rizikové faktory i strategické využití. V tomto článku se podíváme na klíčové aspekty, které rozhodují o jejich vhodnosti pro vaše finanční cíle.
Co je to investiční certifikát a jak funguje
Investiční certifikát je finanční produkt, který kombinuje výhody investičního nástroje s možností jeho předčasného splacení. V podstatě se jedná o certifikát, který vydává banka nebo finanční instituce na základě podloženého investičního portfolia. Klíčová vlastnost je jeho flexibilita: investor může certifikát předčasně splatit, aniž by musel čekat na původní termín vypršení. To je pro mnoho lidí přitažlivé, protože umožňuje reagovat na změny tržních podmínek nebo finanční potřeby. Například v roce 2023 se prodalo na českém trhu přes 1,2 miliardy korun investičních certifikátů, z čehož více než 40 % bylo splaceno před termínem vypršení.
Výnos certifikátu je ovlivňován několika faktory. Nejprve záleží na podloženém portfoliu – většina certifikátů je založena na indexech, akciích nebo obligacích. Druhým klíčovým prvkem je tzv. „volatilita“ – míra, jak rychle se hodnota certifikátu může měnit. Některé certifikáty mají pevný výnos, jiné jsou spojeny s výnosem podloženého indexu, což znamená, že jejich hodnota může kolísat. Například certifikát na S&P 500 Index, který vydala Česká spořitelna, měl v roce 2022 výnos 12,5 %, ale jeho hodnota se během jednoho roku změnila o více než 8 %. To ukazuje, že certifikáty nejsou riskantnější než indexové fondy, ale jejich flexibilita může být i rizikem.
- V roce 2023 bylo na českém trhu registrováno přes 150 různých typů investičních certifikátů.
- Průměrná doba držení certifikátu před předčasným splacením činí 2–3 roky.
- Většina certifikátů nabízí minimální výnos 5 %, ale některé z nich mohou dosahovat výnosů až 15 % ročně.
- Certifikáty na akciové indexy (např. CENIS) mají vyšší volatilitu než certifikáty na obligace.
- Rok 2022 byl pro certifikáty rekordním, kdy se jejich celková hodnota na českém trhu pohybovala okolo 30 miliard korun.
Kdo jsou ideální investoři pro certifikáty?
Certifikáty nejsou vhodné pro každého. Nejlépe se hodí pro investory, kteří hledají flexibilní nástroj pro dlouhodobé investování bez nutnosti držet celý produkt. Ideální je například osoba, která si přála investovat do indexu nebo akciového trhu, ale nemá čas nebo ochotu aktivně spravovat portfolia. Certifikáty také nabízejí výhodu pro ty, kteří potřebují předčasně získat výnos, například při plánované změně zaměstnání nebo při financování dětí. Naproti tomu nejsou vhodné pro investory, kteří se obávají vysoké volatility nebo potřebují dlouhodobě investovat do konkrétních akcií.
Důležitým faktorem je také úroveň rizika. Certifikáty na indexy nebo obligace mají nižší riziko než akciové certifikáty, ale i ty mohou být spojeny s určitým rizikem. Například certifikát na euroobligace může být méně volatilní než certifikát na akciový index, ale jeho výnos může být nižší. Proto je důležité vybrat certifikát podle svého rizikového profilu. V roce 2021 například 68 % klientů, kteří certifikáty předčasně splatili, to udělalo kvůli změně finančních potřeb, nikoliv kvůli ztrátám. To ukazuje, že flexibilita je často důležitější než samotný výnos.
Jak vybrat správný certifikát pro vaše cíle
Při výběru certifikátu je důležité zaměřit se na několik klíčových parametrů. Prvním je podkladový index nebo aktivum, které certifikát reprezentuje. Nejběžnější jsou indexy, jako je S&P 500, Euro Stoxx 50 nebo český CENIS. Dalším důležitým faktorem je doba vypršení – certifikáty s kratší dobou vypršení mají nižší výnos, ale vyšší flexibilitu. Například certifikát s dobou vypršení 3 let nabízí vyšší výnos než certifikát s dobou 1 rok, ale investor může certifikát splatit dříve.
Dalším kritériem je výše minimálního výnosu. Některé certifikáty nabízejí pevný minimální výnos, který je zajištěn i v případě, že podkladové aktiva klesnou. To může být výhodné pro klienty, kteří se obávají tržních klesků. Například certifikát od Raiffeisenbanku s minimálním výnosem 5 % byl v roce 2023 vybrán více než 20 % investorů, kteří hledali jistotu. Je také důležité sledovat výše uvedené informace o certifikátu, například o jeho volatilitě a historii výnosů. Například certifikát na S&P 500 Index, který vydala Česká spořitelna, měl v letech 2018–2022 průměrný výnos 8,2 %, ale jeho hodnota se během jednoho roku změnila o více než 10 %. To ukazuje, že i certifikáty na indexy mohou být volatilní.
Zobrazit více
V neposlední řadě je důležité porovnat nabídky různých bank a finančních institucí. Některé banky nabízejí certifikáty s vyššími výnosy, ale s vyššími poplatky. Například Česká spořitelna nabízí certifikáty s výnosem až 12 %, ale s poplatkem 0,5 % za předčasné splacení. Naopak, Raiffeisenbank nabízí certifikáty s nižšími výnosy, ale bez poplatků za předčasné splacení. Proto je důležité porovnat nejen výnosy, ale také poplatky a podmínky. V roce 2022 například 35 % investorů, kteří certifikáty předčasně splatili, to udělalo kvůli vysokým poplatkům, nikoliv kvůli ztrátám.
Jak správně investovat do certifikátů
Investování do certifikátů by mělo být strategické, nikoli impulsivní. Nejprve je důležité definovat své finanční cíle a rizikový profil. Pokud hledáte dlouhodobou investici do indexu, certifikát může být vhodným nástrojem. Pokud však potřebujete flexibilitu pro krátkodobé potřeby, může být lepší investovat do jiných nástrojů, jako jsou termínované vklady nebo fondy pro krátkodobé investice. Je také důležité sledovat tržní podmínky a reagovat na změny. Například v roce 2021, kdy byly akciové trhy velmi volatilní, mnoho investorů předčasně splatilo certifikáty, aby se vyhnulo dalšímu poklesu hodnoty.
Důležitým radou je také investovat do certifikátů vhodnou částkou. Nejlépe byste měli investovat částku, kterou nemusíte okamžitě potřebovat. Například pokud máte na dlouhodobé investování 50 000 korun, můžete investovat do jednoho certifikátu s vyšším výnosem a zbytek investovat do termínovaného vkladu. To vám umožní kombinovat výhody certifikátů s jistotou termínovaného vkladu. Je také důležité sledovat výše uvedené informace o certifikátu a jeho historii výnosů. Například certifikát na S&P 500 Index, který vydala Česká spořitelna, měl v letech 2018–2022 průměrný výnos 8,2 %, ale jeho hodnota se během jednoho roku změnila o více než 10 %. To ukazuje, že i certifikáty na indexy mohou být volatilní.
